فروش اوراق دولتی در رشد منفی شاخص بورس چه نقشی دارد؟

کارشناسان بازار سرمایه معتقدند روند فعلی بازار بورس که به سمت سراشیبی افتاده ارتباطی با فروش اوراق ندارد و این مسئله به ساختارهای حاکم در بورس مربوط است که زمینه ساز ضعف در معاملات بازار سرمایه شده است.

\r\n\r\n \r\n\r\n $\"\"$ \r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nبه گزارش بورس‌خبردر روزهای گذشته هیجان‌های مختلفی به بازار بورس وارد آمد از روند مذاکرات وین بگیرد تا تحولاتی که بسیاری آن را ناشی از فروش اوراق می دانند. اما باید بررسی کنیم و ببینم فروش اوراق دولتی واقعا چقدر در این زمینه موثر بوده است؟\r\n\r\nاین شرایط را در حالی تجربه می‌کنیم که قیمت دلار در بازار آزاد نیز نوسان‌های زیادی را از سر گذراند و تا کانال 29 هزار تومان رفت. از سوی دیگر آینده نامشخص مذاکرات وین سایه سنگین و بزرگی به روی انتظارات تورمی انداخته است. با همه اینها در روزهای گذشته نزول بی سابقه قیمت ها در بازارهای جهانی تاثیر قابل توجهی بر بازار و فعالیت خرد و کلان در بازار سهام داشته است.\r\n\r\nبنابراین برای رسیده به یک نتیجه منطقی باید جمیع عوامل را در نظر گرفت و دریای پرتلاطم و مواج بازار بورس و ماجرای سقوط شخاص آن را به خوبی مرور کرد تا به نتیجه ای درست رسید.\r\n\r\n \r\n\r\nمهمترین دلیل فروش اوراق تامین کسری بودجه\r\n\r\n\"حسین عبدی\" در این باره می‌گوید: به فروش اوراق از سوی دولت برای تامین نیازهای مالی و کسری بودجه اشاره کرد و افزود: در مرحله نخست برای ارزیابی فروش اوراق از سوی دولت باید این موضوع را مدنظر قرار داد که شرایط فعلی حاکم در کشور، عادی نیست و در چنین وضعیتی نمی‌توان ایرادی به عملکرد دولت وارد کرد.\r\n\r\nوی اظهار داشت: اکنون در کشور میراث‌دار شرایطی هستیم که از دولت قبلی به دولت سیزدهم تحمیل شد؛ بنابراین دولت سیزدهم تحت فشار قرار دارد تا کسری بودجه چشمگیری که با آن مواجه است را جبران کند.\r\n\r\nاین کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: دولت‌هایی که در کشور، شرایطی خاص از لحاظ وضعیت تورمی و نیز کسری بودجه تجربه می‌کنند، مجبورند تا از محل فروش اوراق به اقتصاد کشور نظم ببخشند و منابع لازم برای اداره کشور را از آن محل تامین کنند.\r\n\r\nعبدی با بیان اینکه دولت قبل به شدت بدهکار بود و شرایط سختی را به دولت جدید تحمیل کرد، گفت: ممکن است فروش اوراق برای کوتاه مدت بر روند بازار اثرگذار باشد و نقدینگی را از بازار دور کند اما این اتفاق موقتی است و شاخص بورس به طور حتم به مسیر اصلی معاملاتی خود باز خواهد گشت.\r\n\r\nوی با اشاره به توقف فروش اوراق به مدت طولانی، افزود: ایرادات ساختاری حاکم در بورس، زمینه‌ساز ضعف در عملکرد معاملات بازار هستند.\r\n\r\nاین کارشناس بازار سرمایه گفت: فروش اوراق نمی‌تواند با چنین شتابی بر روند ریزشی بازار اثرگذار باشد؛ بنابراین روند فعلی بازار ناشی از فروش اوراق در بازار نیست.\r\n\r\nپیمان حدادی، کارشناس دیگر بازار سرمایه نیر درباره افت شاخص بورس در این روزها به این فاکتورهای اشاره می‌کند: افت شاخص در این روزها به عوامل متعددی بستگی دارد، اما علت اصلی ریزش دیروز بازار سهام به دلیل کاهش قیمت‌های جهانی بود. با این حال کاهش قیمت‌ها چندین روز است که در بازار سهام مشاهده می‌شود و شاخص در این مدت ریزش داشته است. ما در بازار بیش از آنکه افزایش فشار فروش را در داشته باشیم، عمدتا نبود خریدار مشکل‌‌زاست و علت کاهش قیمت سهام هم همین موضوع است. حالا این سوال مطرح می‌شود که چرا خریدار در بازار وجود ندارد؟ پاسخ این سوال به ابهاماتی که در بازار وجود دارد برمی‌گردد.\r\n\r\nاکنون ابهاماتی بر سر راه تصمیم برای خریدار وجود دارد که باعث شده برای خرید اقدام نکنند.\r\n\r\nاز جمله این ابهامات می‌توان به اولین دور از مذاکرات برجام در دولت جدید اشاره کرد که در دو روز آینده شروع خواهد شد. مساله بعدی بودجه سال ۱۴۰۱ است که به‌شدت فعالان بازار را نگران کرده است که مبادا صنایع بورسی از این لایحه بودجه آسیب ببینند.\r\n\r\n \r\n\r\nروند ضعیف بازارگردانها در ریزش بورس چه اثری داشته؟\r\n\r\nوی به علت تاثیر منفی فروش اوراق دولتی بر روند معاملات بازار سرمایه اشاره کرد و گفت: بازارگردان‌هایی که از سوی سازمان بورس مجوز فعالیت گرفته‌اند، به درستی به وظایف خود عمل نمی‌کنند که این مساله به عنوان اصل‌ترین عامل منفی فروش اوراق بر معاملات بازار تلقی می شود.\r\n\r\nعبدی خاطرنشان کرد: بسیاری از بازارگردان ها به دلیل کمبود نقدینگی یا ضعف در ساختار مدیریتی نمی توانند از سهامی که مسوولیت بازارگردانی آن را بر عهده دارند مراقبت و نقدشوندگی خوبی را در مورد آن سهام ایجاد کنند.\r\n\r\nاین کارشناس بازار سرمایه گفت: بازارگردان ها باید ضمن مشخص کردن ارزش ذاتی سهام خود، اقدام به حمایت از آن سهم کنند تا در شرایط منفی بازار با روند منفی و سنگین سهام شرکت ها مواجه نباشیم.\r\n\r\nوی با بیان اینکه عملکرد نامناسب بازارگردان ها جزو اصلی ترین عوامل تاثیرگذار بر عدم ورود نقدینگی به این بازار است، افزود: دولت می تواند با فروش اوراق، اقدام به تامین مالی کند اما لازمه این اتفاق وجود ساختاری درست در بازار است تا در مواقع بحرانی، نقدینگی لازم به کمک بازار بیاید.\r\n\r\nآیا اوضاع بازار سرمایه واقعا بد است؟\r\n\r\nعبدی با تاکید بر اینکه بازار سرمایه در شرایط فعلی در موقعیت چندان بدی قرار ندارد، گفت: روند معاملات بازار در شرایط فعلی و با توجه به رشد نرخ ارز و قیمت جهانی کامودیتی ها، فلزات اساسی و محصولات پتروشیمی باید روند ملایم رو به بالایی را تجربه کند.\r\n\r\nاین کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: در موقعیت فعلی، وضعیت سرمایه گذاری در معاملات بورس نسبت به سال های گذشته فرق کرده است و می توان گفت بازار نوسانی تر از گذشته در حال عمل است، همچنین بازار نیم نگاهی به سیاست های کلان اقتصادی دولت دارد که این موضوع هم اثرگذار بر روند بازار خواهد بود.\r\n\r\nوی گفت: اگر فروش اوراق به صورت محدود و با کمک بازارگردان ها انجام شود، بازار سرمایه آسیب کمتری را به خود خواهد دید.\r\n\r\n

کلید واژگان

بورس ویژه

لینک کوتاه خبر

https://boursekhabariranian.ir/n/8744

نظرات